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四大套利方法实战!牛人通过在全球市场上套利实现稳定收益

2018-12-17 06:07
作者:丁晋灵
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

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  股市低迷,大多数投资者的收益不尽如人意,但有人却通过在全球市场上套利而实现了稳定收益。

  套利是针对“价差”的生意,套利挣钱也是通过对“价差”的低买高卖而实现。这种同时持有多空头寸的手段,可以规避大多数短期内极端行情风险。

  浙江国际金控控股有限公司副总经理是俊峰,从事套利交易十余年,目前操作着数十种套利组合交易。据他介绍,今年的套利操作实现了稳定的正收益。

  他的投资策略主要是国际市场上多品种套利交易,例如芝加哥商品交易所多商品品种套利、纽约金属交易所贵金属套利、各国指数间套利等。在他看来,只要交易的品种足够多,风险就会相对分散,也就更容易专注于寻找投资机会。

  下面,就让我们来看看是俊峰的套利大法。

  套利大法一:

  多“牛”空“猪”

  今年2月下旬,芝加哥商品交易所活牛期货价格一路下挫,以活牛08为例,2月20日至4月2日,由115.65美分/磅跌至100美分/磅。瘦肉猪期货价格当时在70美分/磅左右波动。

  由于活牛期货价格跌幅较大,是俊峰依据经验判断,通常市面上牛肉价格高于猪肉,活牛期货和瘦肉猪期货之间价差继续收窄可能性较小,所以他选择在4月份前后买多活牛期货,同时卖空瘦肉猪期货。

  4月后,活牛期货价格开始震荡上行,直至10月初,上涨至115美分/磅左右。而瘦肉猪期货则在50至70美分/磅之间上下浮动,10月初两者间价差已然扩大至50美分,是俊峰在此期间不断滚动交易,持续获利。

  套利大法二:

  多“日德”空“美”

  今年下半年,美股新高不断,标准普尔指数和道琼斯工业平均指数一直在突破历史新高。是俊峰判断,美股已经处于一个相对高位,于是从8月份开始,他卖空美国道琼斯指数期货和标准普尔指数期货,买多日经225指数期货和德国dax指数期货套利。

  不过,9月和10月美股并未出现预期中的下跌,反而一路猛进。那卖空美股的是俊峰是否亏了呢?答案是否。

  虽然他看空美股,道指、标普500指数上涨时看空头寸确实亏了,但买多日经指数期货和德国dax指数期货却弥补了在美国市场的损失。美股上涨带动了日经指数和德国dax指数上涨,是俊峰的看多头寸却是盈利的。而当美股开始下跌,并且跌幅大于日本和德国股市,套利组合的收益开始体现。

  是俊峰称,与个股套利相比,指数套利效率更高而且成本更低。他明年的策略之一依旧是卖空标准普尔指数指和道琼斯指数,同时买多日经225指数以及德国dax指数。

  套利大法三:

  多“银”空“金”

  是俊峰认为,近期明显的套利机会,主要在黄金和白银之间。

  目前的金银价格比是85,即1克黄金等于85克白银,白银价格已经处于一个很低的位置,而历史上看两者比价长期介于40到80之间,平均价格比在60左右。在此时买白银空黄金,白银的波动率较大,而一旦贵金属上涨,白银价格增速也会比较快,这样的组合获得收益的概率较大。

  除了黄金白金之间套利,是俊峰还介绍了另一种贵金属的套利机会。卡地亚的经典love手镯,黄金的47100元,而18K白金的50500元,明显是白金手镯贵。反观期货市场,以芝加哥商业交易所(CME)数据看,GC1902(黄金)1231美元/盎司,而PL1901(铂)是830美元/盎司,完全可以在期货市场通过买多铂金期货空黄金期货进行套利。

  套利大法四:

  多A股空H股

  A、H两地上市的股票,大部分都是A股价格高于H股价格,当一些个股出现相反情况时,往往套利机会就出现了。

  是俊峰称,从具体个股来看,中国平安可以作为一个典型案例,其A股价格低于H股价格。

  以12月14日收盘价格为例,完全可以低价买入中国平安的A股(61.94元),同时做空中国平安港股(折合人名币约65.36元),如果中国平安AH股价差缩小,就能盈利。并且由于AH股价差不可能无限扩大,所以风险也是相对可控的。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF155)

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